Вертикали тарелок: анализ ритейла и общепита в 2025 году. По данным Росстата, продовольственный ритейл в 2025 году показал номинальный рост оборота на 4-5% (до ~15,44 трлн рублей), в то время как оборот общественного питания взлетел на 8,7% в сопоставимых ценах, достигнув 4,29 трлн рублей. Аналитики Agrorisk Research разбираются, почему два сегмента, работающих с одним и тем же потребителем, оказались в разных весовых категориях, и что этот разрыв говорит о глубинных процессах в экономике. Контекст 2025 года Среднегодовая инфляция на продукты составила 5,24%, ключевая ставка завершила год на уровне 16%, а реальные располагаемые доходы населения выросли на 7,4%. В этих условиях потребитель продемонстрировал разнонаправленное поведение: в ритейле он экономит, в общепите — тратит. Главный дисбаланс периода — потребительский спрос раскололся: в ритейле доминирует стратегия сбережения (давление на маржу сетей и поставщиков), а в общепите — стратегия впечатлений (рост трат на готовые решения), что создает асимметричную нагрузку на разные сегменты пищевой индустрии. Аналитика 1. Ритейл: иллюзия роста и война за выживание Номинальный рост продуктовой розницы на 4-5% — это статистический мираж. При инфляции 5,24% физические объемы продаж не растут. Маржинальность крупнейших сетей сжалась до критических 1,7-1,9%. При ключевой ставке 16% и росте издержек на логистику, персонал и обслуживание импортного оборудования, работа с такой маржой означает балансирование на грани убыточности. Ритейл превратился в трансмиссионный механизм, передающий макроэкономическое давление обратно производителям и переработчикам. 2. Общепит: потребитель голосует рублем за впечатления На этом фоне общепит выглядит островком роста. Рост на 8,7% в сопоставимых ценах — прямое следствие роста реальных доходов и изменения потребительских паттернов. Люди готовы платить не просто за еду, а за сервис, впечатления и освобождающееся время. Рынок готовой еды вырос на 20% (до 1,14 трлн рублей), а онлайн-продажи продуктов в первом полугодии прибавили 27,8%. Сектор перехватывает трафик у традиционной розницы. 3. Единый враг: кадровый голод и рост издержек Несмотря на разнонаправленную динамику спроса, оба сектора столкнулись с общим врагом — катастрофической нехваткой персонала и опережающим ростом операционных издержек. В ритейле это давление на и без того сжатую маржу. В общепите — прямой тормоз для расширения и масштабирования успешных форматов. Дефицит кадров становится главным ограничителем для обоих сегментов, независимо от того, растет спрос или стагнирует. 4. Структурный сигнал для АПК Для производителей и переработчиков этот раскол создает новую реальность: с одной стороны, ритейл будет продолжать давить на закупочные цены, пытаясь компенсировать свои убытки. С другой стороны, открывается окно возможностей в сегменте HoReCa и готовой еды, где требования к качеству, упаковке и сервису выше, но и добавленная стоимость — тоже. Битва за потребителя смещается с полки магазина на тарелку в ресторане и экран смартфона с доставкой. Протокол давления Главный дисбаланс периода Потребительский спрос расщепился: эконом-стратегия в ритейле и стратегия впечатлений в общепите создают асимметричную нагрузку на пищевую индустрию при общем дефиците ресурсов (кадры, логистика). Интересные факты Продуктовый ритейл вырос в деньгах на 4-5%, но этот рост полностью съеден инфляцией. Маржинальность сетей упала до 1,7-1,9% — ниже, чем доходность по вкладам. Общепит вырос на 8,7% в сопоставимых ценах, а готовая еда — на 20% в деньгах. Онлайн-продажи продуктов в первом полугодии взлетели на 27,8%. Доля домохозяйств из одного человека превысила 40% — главный драйвер спроса на готовую еду. Ритейл и общепит объединяет кадровый голод: людей просто не хватает, чтобы обслуживать растущий спрос. 1. Отраслевая расшифровка для АПК Для агропроизводителей и переработчиков это означает разнонаправленные сигналы. Ритейл будет требовать снижения цен, угрожая рентабельности первичного звена. HoReCa, напротив, готов платить больше за стабильное качество, сервис и удобные форматы (готовая еда, фасованные полуфабрикаты). Компании, которые смогут перестроиться и работать напрямую с общепитом и сервисами доставки, получат доступ к растущему рынку с более высокой маржой. 2. Характер динамики Динамика носит поляризованный характер. Ритейл стагнирует в физических объемах и теряет маржу. Общепит и готовая еда находятся в фазе активного роста, но упираются в ресурсные ограничения (кадры, мощности кухонь, логистика последней мили). 3. Индексы давления Agrorisk ARRI (Agrorisk Revenue Retail Index) — индекс доходности продовольственного ритейла: 3 из 10 Умеренное давление. Сектор работает, но находится в зоне риска. ARHI (Agrorisk Revenue HoReCa Index) — индекс доходности общепита и готовой еды: 5 из 10 Устойчивое давление. Система работает на пределе, накапливается усталость, требуются структурные изменения. 4. Оценка трансмиссии в АПК Риски от ритейла транслируются в АПК быстро (в течение 1-2 кварталов) через давление на цены. Возможности от HoReCa требуют более длительных инвестиций в перестройку производственных цепочек (до 2-3 лет), но сулят более высокую отдачу. 5. Структурный сигнал Потребительский рынок продуктов окончательно разделился на две вертикали: вертикаль выживания (ритейл, давящий на цену) и вертикаль впечатлений (общепит и готовая еда, конкурирующие за качество и сервис). Игроки АПК должны выбрать свою нишу. 6. Финальная формула периода Один потребитель, два рынка, единый дефицит кадров. Agrorisk — аналитика для агробизнеса Публикуем исследования по деловому климату, промышленной и аграрной динамике, ценовым сигналам и структурным изменениям в агропромышленном комплексе. По запросу компаний и управленческих команд готовим аналитические материалы прикладного характера. Возможен индивидуальный формат исследования, включая: — отраслевые аналитические записки — региональные срезы — сценарные оценки — анализ конъюнктурных и ценовых рисков https://dzen.ru/agroriskhttps://dzen.ru/agrorisk@agroriskagrorisk — материалы для управленческих решений Для управленческих запросов Аналитика для компаний и управленческих команд 📡 Следите за аналитикой в удобном формате: ТГ: @agrorisk ВК: @agrorisk MAX: agrorisk Дзен: agrorisk www.agrorisk.ru — капитализируем агробизнес через исследования и разработку https://dzen.ru/agrorisk https://dzen.ru/agrorisk bottom of page
2026-03-10